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棋牌公司Playtika上市首日大涨17% 市值超130亿美元

1 月 15 日晚间,以色列棋牌游戏公司 Playtika(股票代码为“PLTK”)于美国纳斯达克挂牌上市。截至收盘,Playtika 上市首日股价大涨 17%,报 31.62 美元。此外,公司市值超过 130 亿美元,比巨人等财团四年前 44 亿美元的收购价格涨了三倍多。

据了解,在公司筹备 IPO 期间,Playtika 于去年 12 月向美国证监会递交招股书,披露了很多非常有趣的细节。这家以色列公司在招股书中表示,他们的使命是“用无限的游玩方式为全世界(玩家)带来快乐”,会通过“技术和数据”来实现这一目标。

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更具体些说,Playtika 做了这些事情:

1. 收购产品具有广泛吸引力,并且能够通过在线运营继续增长的公司,包括 Wooga、Jelly Button、Seriously 和 Supertreat。

2. 将更多游戏接入公司独有的 Playtika 助推平台,该技术平台包含 13 项服务,围绕自动化、数据追踪、优化产品设计、用户获取(买量)和后端游戏运营等展开。

3. 借助上述平台和一个高度数据驱动的在线运营流程,延长游戏产品的生命周期。

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2020 年前三个季度,这种策略为 Playtika 带来了可观的业绩增长。

收入 18 亿美元,同比增长 28%;
每日活跃用户数达到 1140 万,同比增长 15%;
每日付费用户数 29 万,同比增长 39%;
日均用户付费转化率约为 5%,同比增长 19%;
每日活跃用户平均收益 57 美元,同比增长 12%。

考虑到上述情况,Playtika 拥有三个显著的未来增长机会,但也存在潜在的业务风险。

#1 产品收入和 MAU(每月活跃用户数)继续增长。过去几年里,Playtika 已经证明了其擅长使用技术和流程来持续提升游戏收入。在 Playtika 去年前三个季度的总收入中,4 款公司旗下最古老棋牌游戏仍然贡献了大约 65%。这种能力对于公司的未来业绩增长来说至关重要,但鉴于 Playtika 目前拥有 20 款活跃游戏,这也在一定程度上反映了其他品类作品的变现水平尚显不足。

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Playtika 旗下棋牌游戏和休闲游戏的收入对比

另外,自从 2019 年第一季度以来,Playtika 的 MAU 一直处于停滞状态,在 2020 年没有实现任何增长。这表明 Playtika 的买量策略可能已经触及天花板,几款棋牌游戏很难再吸引新用户了。随着苹果开始施行 IDFA 新规,买量将会变得更困难——而 Playtika 的支柱游戏恰恰依赖于寻找、获取并重新定位高价值的“鲸鱼”玩家......不过,Playtika 在个性化技术方面已经取得长足进步,在后 IDFA 时代很可能会从中受益。

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2019 年第一季度至今,Playtika 的 MAU 几乎停滞不前

#2 新游戏研发: 考虑到 Playtika 的产品组合增长策略,他们很可能会让被收购的工作室开发新游戏。遗憾的是自从 2017 年以来,这些工作室还从未推出大获成功的新作。Playtika 也明白这种情况,在 2019 年就成立了一间休闲游戏实验室。虽然 Playtika 目前有几款新游戏处于测试发布阶段,但它们仍然缺乏变现能力。

#3 新的收购: 收购与并购是 Playtika 产品组合增长策略的基石,但这家公司的眼光似乎非常挑剔,过去四年只收购了3家休闲游戏开发商。随着移动游戏市场的整合进一步加速,更多发行商采用类似策略,Playtika 也许很难再找到适合的收购对象。在这种趋势下,休闲游戏工作室的收购价格也会变得越来越高。

另外,Playtika 还承担着巨额债务(23 亿美元),在 2020 年将运营利润的 60% 都用来支付利息了。虽然 Playtika 有能力应对债务,但他们在尝试进行巨额收购时的灵活性肯定会下降。

总体而言,Playtika 是一家非常不错的公司,拥有一个出色的技术平台,以及一套充满活力、用来扩大游戏规模的数据驱动流程。但若要预测 Playtika 的未来,我们需要保持谨慎。

Playtika 的棋牌游戏很可能没有太大的上升空间,而在休闲游戏领域,他们还从未推出任何爆款作品。MAU 增长几乎处于停滞状态,后 IDFA 时代的买量也会变得越来越困难......考虑到沉重的债务负担,Playtika 的财务状况并不算太健康,这也许会影响他们达成巨额收购交易的能力。对这家公司来说,未来机遇与风险并存,如何发展还需要时间检验。

来源:手游那点事

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